Dans un communiqu\u00e9 rendu public hier mercredi 29 juillet 2026, la Banque Centrale de Tunisie (BCT) a annonc\u00e9 que son Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9 de maintenir son taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 7%, \u00e0 l\u2019issue de sa r\u00e9union tenue le m\u00eame jour.<\/p>\n\n\n\n
Cette d\u00e9cision intervient apr\u00e8s l\u2019examen des derni\u00e8res \u00e9volutions \u00e9conomiques, mon\u00e9taires et financi\u00e8res aux niveaux national et international, ainsi que de la trajectoire de l\u2019inflation et des risques qui pourraient influencer son \u00e9volution au cours des prochains mois.<\/p>\n\n\n\n
Selon la BCT, l\u2019\u00e9conomie mondiale continue de faire preuve d\u2019une certaine r\u00e9sistance, malgr\u00e9 une conjoncture marqu\u00e9e par des disparit\u00e9s entre les pays et une forte exposition aux tensions g\u00e9opolitiques. Les march\u00e9s internationaux des mati\u00e8res premi\u00e8res restent, pour leur part, soumis \u00e0 une importante volatilit\u00e9, notamment dans le secteur \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n\n\n\n
Apr\u00e8s une accalmie observ\u00e9e en juin, les prix du p\u00e9trole ont enregistr\u00e9 de nouvelles fluctuations en juillet, sur fond de regain de tensions au Moyen-Orient et d\u2019inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 des principales routes d\u2019approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique. Malgr\u00e9 leur r\u00e9cente baisse, les prix de l\u2019\u00e9nergie demeurent sup\u00e9rieurs aux niveaux enregistr\u00e9s avant le d\u00e9but du conflit, ce qui continue de nourrir les risques inflationnistes, particuli\u00e8rement pour les pays importateurs d\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n\n\n\n
Face \u00e0 ces incertitudes, les principales banques centrales internationales ont adopt\u00e9 une approche prudente afin de limiter le risque d\u2019une inflation durablement \u00e9loign\u00e9e de leurs objectifs.<\/p>\n\n\n\n
Une inflation \u00e0 5,3% en juin<\/p>\n\n\n\n
Sur le plan national, la BCT indique que l\u2019inflation s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 5,3% en juin 2026, b\u00e9n\u00e9ficiant notamment du ralentissement de la progression des prix des produits alimentaires frais, dont la hausse est pass\u00e9e de 13,2% en mai \u00e0 11,2% en juin.<\/p>\n\n\n\n
Toutefois, l\u2019inflation sous-jacente, excluant les produits alimentaires frais et les produits \u00e0 prix administr\u00e9s, est rest\u00e9e stable \u00e0 5% pour le troisi\u00e8me mois cons\u00e9cutif, traduisant la persistance des pressions internes sur les prix.<\/p>\n\n\n\n
Les prix des produits administr\u00e9s ont continu\u00e9, quant \u00e0 eux, \u00e0 limiter l\u2019\u00e9volution de l\u2019inflation globale, avec une progression de 1,3% en juin contre 1,2% en mai 2026.<\/p>\n\n\n\n
Le d\u00e9ficit courant impact\u00e9 par la facture \u00e9nerg\u00e9tique<\/p>\n\n\n\n
Concernant les \u00e9changes ext\u00e9rieurs, la BCT rel\u00e8ve un creusement du d\u00e9ficit courant, qui a atteint 4.241 millions de dinars (2,3% du PIB) au premier semestre 2026, contre 2.844 millions de dinars (1,6% du PIB) durant la m\u00eame p\u00e9riode de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\n\n\n\n
Cette \u00e9volution s\u2019explique principalement par l\u2019augmentation de la facture \u00e9nerg\u00e9tique, qui a atteint un niveau record de 8.502 millions de dinars.<\/p>\n\n\n\n
Hors \u00e9nergie, la balance courante affiche toutefois un exc\u00e9dent de 2.538 millions de dinars \u00e0 fin juin 2026, confirmant le poids de la d\u00e9pendance \u00e9nerg\u00e9tique dans les d\u00e9s\u00e9quilibres ext\u00e9rieurs de la Tunisie.<\/p>\n\n\n\n
La BCT a \u00e9galement soulign\u00e9 que la Tunisie a continu\u00e9 \u00e0 respecter ses engagements financiers internationaux, notamment \u00e0 travers le remboursement, en juillet 2026, de l\u2019Eurobond d\u2019un montant de 700 millions d\u2019euros arriv\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 la suite de cette op\u00e9ration, les avoirs nets en devises se sont \u00e9tablis \u00e0 23,4 milliards de dinars, soit environ 92 jours d\u2019importation au 28 juillet 2026.<\/p>\n\n\n\n
La BCT appelle \u00e0 renforcer les \u00e9quilibres \u00e9conomiques<\/p>\n\n\n\n
Le Conseil d\u2019Administration de la BCT a insist\u00e9 sur la n\u00e9cessit\u00e9 de pr\u00e9server un niveau suffisant de r\u00e9serves en devises, notamment \u00e0 travers l\u2019am\u00e9lioration des recettes en monnaie \u00e9trang\u00e8re, la r\u00e9duction durable du d\u00e9ficit \u00e9nerg\u00e9tique et la mobilisation de financements ext\u00e9rieurs dans des conditions favorables.<\/p>\n\n\n\n
Estimant que les perspectives d\u2019inflation restent expos\u00e9es \u00e0 des risques haussiers, la Banque centrale consid\u00e8re qu\u2019il est n\u00e9cessaire de poursuivre les efforts visant \u00e0 consolider la tendance baissi\u00e8re de l\u2019inflation.<\/p>\n\n\n\n
Elle rappelle \u00e9galement que la stabilit\u00e9 durable des prix ne d\u00e9pend pas uniquement de la politique mon\u00e9taire, mais n\u00e9cessite une coordination entre les diff\u00e9rentes politiques \u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\n
Dans ce contexte, la BCT souligne l\u2019importance d\u2019une \u00e9volution ma\u00eetris\u00e9e de la liquidit\u00e9, des d\u00e9penses publiques et de la demande int\u00e9rieure, en coh\u00e9rence avec les capacit\u00e9s de production de l\u2019\u00e9conomie et la pr\u00e9servation des \u00e9quilibres ext\u00e9rieurs.<\/p>\n\n\n\n
Enfin, l\u2019institution mon\u00e9taire estime que le renforcement de la stabilit\u00e9 macro\u00e9conomique passe par la poursuite des r\u00e9formes structurelles destin\u00e9es \u00e0 stimuler l\u2019investissement, am\u00e9liorer la capacit\u00e9 productive, renforcer la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et alimentaire et accro\u00eetre la r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie tunisienne face aux chocs ext\u00e9rieurs.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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