La Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) va r\u00e9duire jeudi 5 juin 2025, une fois encore ses taux d’int\u00e9r\u00eat, face aux menaces toujours plus vives de guerre commerciale du pr\u00e9sident Donald Trump, qui assombrissent un peu plus l’horizon \u00e9conomique en zone euro.<\/p>\n\n\n\n
L’ordre \u00e9conomique mondial, bas\u00e9 sur la pr\u00e9dominance des Etats-Unis et du dollar \u00ab\u00a0est en train de se fracturer\u00a0\u00bb, a d\u00e9clar\u00e9 lundi dernier la pr\u00e9sidente de la BCE, Christine Lagarde, faisant r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la politique protectionniste des Etats-Unis.<\/p>\n\n\n\n
Avant m\u00eame que le pr\u00e9sident am\u00e9ricain ne menace d’augmenter fortement les droits de douanes sur les produits europ\u00e9ens, la BCE avait d\u00e9j\u00e0 r\u00e9duit les co\u00fbts d’emprunt en raison du ralentissement de l’inflation en Europe.<\/p>\n\n\n\n
D\u00e9sormais, les inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 la morosit\u00e9 \u00e9conomique dans les 20 pays de la zone euro ont progressivement \u00e9clips\u00e9 les craintes li\u00e9es \u00e0 la hausse des prix.<\/p>\n\n\n\n
Baisse d’un quart de point?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Les droits de douane impos\u00e9s par M. Trump ont renforc\u00e9 le sentiment d’urgence. L’Europe est dans le collimateur du pr\u00e9sident am\u00e9ricain en raison de l’importance de son exc\u00e9dent commercial avec les Etats-Unis, ce qui alimente les craintes d’un coup dur pour les exportateurs du continent.<\/p>\n\n\n\n Pr\u00e9voyant une baisse lors de la r\u00e9union du conseil des gouverneurs de la BCE jeudi, la banque HSBC juge que \u00ab\u00a0les perspectives \u00e0 court terme de la zone euro se sont d\u00e9t\u00e9rior\u00e9es en raison des r\u00e9centes annonces am\u00e9ricaines sur les droits de douane et de l’incertitude qui en d\u00e9coule\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n Les analystes s’attendent \u00e0 une nouvelle baisse d’un quart de point, qui ram\u00e8nerait le taux de d\u00e9p\u00f4t – qui fait r\u00e9f\u00e9rence pour conduire la politique mon\u00e9taire \u00e0 court terme – \u00e0 2%.<\/p>\n\n\n\n Mais les experts estiment que la baisse de juin pourrait \u00eatre la derni\u00e8re de la s\u00e9rie en cours, la BCE \u00e9tant susceptible de marquer une pause lors de sa r\u00e9union suivante en juillet, dans l’attente de voir comment l’\u00e9conomie \u00e9volue.<\/p>\n\n\n\n La s\u00e9rie de baisses de la BCE contraste avec la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, qui a r\u00e9cemment maintenu ses taux au-dessus de 4%, craignant que les taxes de M. Trump ne ravivent l’inflation aux Etats-Unis.<\/p>\n\n\n\n La Banque d’Angleterre suit une politique similaire.<\/p>\n\n\n\n L’inflation ralentit<\/p>\n\n\n\n Pour justifier la nouvelle baisse attendue en zone euro, la BCE pourra s’appuyer sur les derni\u00e8res donn\u00e9es de l’inflation.<\/p>\n\n\n\n Celle-ci est ressortie \u00e0 2,2% en avril. Les donn\u00e9es pour mai seront connues juste avant la r\u00e9union de jeudi et les \u00e9conomistes anticipent une nouvelle baisse qui confirmerait une d\u00e9sinflation progressive vers l’objectif de la BCE: 2%.<\/p>\n\n\n\n Globalement, dans les 20 pays partageant la monnaie unique, l’inflation s’est tr\u00e8s nettement calm\u00e9e depuis le record de 10,6% sur un an atteint en octobre 2022, au plus fort de la flamb\u00e9e des prix de l’\u00e9nergie li\u00e9e \u00e0 la guerre en Ukraine.<\/p>\n\n\n\n Les tensions salariales, elles aussi, s’att\u00e9nuent. L’indice mesurant la hausse des salaires n\u00e9goci\u00e9s, publi\u00e9 par la BCE, a ralenti \u00e0 2,38% sur un an au premier trimestre 2025, contre 4,12% fin 2024.<\/p>\n\n\n\n La BCE se r\u00e9unit dans un contexte tendu: le pr\u00e9sident am\u00e9ricain a menac\u00e9 le mois dernier d’imposer des droits de douane de 50% sur les importations europ\u00e9ennes \u00e0 partir du 1er juin, avant de reporter la date fatidique au 9 juillet pour engager une n\u00e9gociation.<\/p>\n\n\n\n Sans attendre, il a la semaine derni\u00e8re annonc\u00e9 que la surtaxe am\u00e9ricaine sur l’acier et l’aluminium passerait \u00e0 50%, une nouvelle escalade dans son offensive protectionniste que l’Union europ\u00e9enne a \u00ab\u00a0vivement regrett\u00e9e\u00a0\u00bb samedi.<\/p>\n\n\n\n La question de la carri\u00e8re de Mme Lagarde pourrait \u00e9galement \u00eatre abord\u00e9e \u00e0 l’occasion de la r\u00e9union de jeudi du conseil des gouverneurs de la BCE.<\/p>\n\n\n\n L’ancien directeur du Forum \u00e9conomique mondial, Klaus Schwab, a d\u00e9clar\u00e9 la semaine derni\u00e8re au quotidien Financial Times qu’il s’\u00e9tait entretenu avec elle au sujet de sa succession \u00e0 la t\u00eate de l’organisation.<\/p>\n\n\n\n La BCE a balay\u00e9 ces rumeurs, affirmant que la pr\u00e9sidente \u00e9tait \u00ab\u00a0d\u00e9termin\u00e9e\u00a0\u00bb \u00e0 aller jusqu’au bout de son mandat \u00e0 la t\u00eate de la BCE, jusqu’en octobre 2027.<\/p>\n\n\n\n Sources : ATS\/ AWP\/ AFP<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) va r\u00e9duire jeudi 5 juin 2025, une fois encore ses taux d’int\u00e9r\u00eat, face aux menaces toujours plus vives de guerre commerciale du pr\u00e9sident Donald Trump, qui assombrissent un peu plus l’horizon \u00e9conomique en zone euro. 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