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<\/figure>\n\n\n\nLes prix du cuivre ont clairement franchi leur fourchette de n\u00e9gociation historique, s\u2019\u00e9tablissant d\u00e9sormais autour de 4,6 USD la livre \u2013 une nette progression au-del\u00e0 des sommets pr\u00e9c\u00e9dents observ\u00e9s \u00e0 la fois apr\u00e8s la crise financi\u00e8re mondiale et lors du boom des investissements post-Covid.
Cette perc\u00e9e est particuli\u00e8rement remarquable compte tenu de la d\u00e9t\u00e9rioration r\u00e9cente du sentiment concernant la croissance mondiale, apr\u00e8s les droits de douane \u00ab Liberation Day \u00bb impos\u00e9s par l\u2019administration Trump, qui auraient pu freiner la demande.
Au lieu de cela, la r\u00e9silience du cuivre souligne une force structurelle plus profonde.<\/p>\n\n\n\n
Naturellement, ces mouvements r\u00e9cents soul\u00e8vent la question : les prix du cuivre sont-ils exag\u00e9r\u00e9ment \u00e9lev\u00e9s et sur le point de subir une correction significative, en raison du ralentissement attendu de la croissance mondiale, ou entrons-nous dans une nouvelle \u00e8re de prix du cuivre durablement \u00e9lev\u00e9s ? Premi\u00e8rement, divers indicateurs de valeur relative pointent vers un potentiel de hausse consid\u00e9rable pour le cuivre. La trajectoire du cuivre a plut\u00f4t \u00e9t\u00e9 similaire \u00e0 celle de l\u2019ensemble du complexe des mati\u00e8res premi\u00e8res, qui a \u00e9galement souffert de la pression des prix r\u00e9els de l\u2019\u00e9nergie. Deuxi\u00e8mement, la dynamique des changes est en passe de soutenir davantage les prix du cuivre. Troisi\u00e8mement, les fondamentaux sous-jacents du march\u00e9 pointent vers des p\u00e9nuries de cuivre durables \u00e0 moyen et long terme, ouvrant la voie \u00e0 des prix structurellement plus \u00e9lev\u00e9s. Du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre, la situation reste contrainte. Le r\u00f4le unique du cuivre dans le soutien \u00e0 la fois de la transition \u00e9nerg\u00e9tique et de la r\u00e9volution de l\u2019IA renforce son importance \u2013 et souligne les perspectives de force soutenue pour les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n Dans l\u2019ensemble, les prix du cuivre sont susceptibles de se d\u00e9coupler des pressions macro\u00e9conomiques cycliques, gr\u00e2ce \u00e0 des vents favorables puissants tels que des prix relatifs \u00ab bon march\u00e9 \u00bb, un soutien des march\u00e9s des changes et un \u00e9quilibre offre-demande favorable domin\u00e9 par des tendances industrielles \u00e0 long terme.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Les mati\u00e8res premi\u00e8res constituent une pierre angulaire de l\u2019\u00e9conomie mondiale, alimentant les processus concrets qui soutiennent les aspects physiques de la vie moderne. Parmi l\u2019ensemble des mati\u00e8res premi\u00e8res, le cuivre se distingue comme le m\u00e9tal de base le plus activement \u00e9chang\u00e9 au monde. Appr\u00e9ci\u00e9 pour sa conductivit\u00e9 \u00e9lectrique in\u00e9gal\u00e9e et sa polyvalence, il est indispensable […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":60043,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":{"format":"standard"},"jnews_primary_category":[],"jnews_override_bookmark_settings":[],"jnews_review":[],"enable_review":"","type":"","name":"","summary":"","brand":"","sku":"","good":[],"bad":[],"score_override":"","override_value":"","rating":[],"price":[],"jnews_post_split":[],"footnotes":""},"categories":[14,43],"tags":[13163,15490,15491],"class_list":["post-64993","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-banks","category-eco-business","tag-cuivre","tag-defis-macroeconomiques","tag-leconomie-mondiale-3"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/64993","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=64993"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/64993\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":64994,"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/64993\/revisions\/64994"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/60043"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=64993"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=64993"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.africanchallenges.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=64993"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
Tout en reconnaissant que le cuivre reste sujet \u00e0 des \u00e9pisodes de volatilit\u00e9 et fait face \u00e0 des pressions notables \u2013 notamment dues \u00e0 un ralentissement de l\u2019urbanisation et \u00e0 une \u00e9volution moins favorable du march\u00e9 immobilier en Chine \u2013 nous supposons que des forces s\u00e9culaires puissantes ou de long terme sont d\u00e9sormais les moteurs dominants des prix.
Dans cet article, nous pr\u00e9sentons trois moteurs s\u00e9culaires cl\u00e9s qui, selon nous, soutiendront une demande robuste de cuivre et appuieront des prix \u00e9lev\u00e9s dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n![\"\"\/](\"https:\/\/www.businessnews.com.tn\/images\/album\/IMGBN115847capt1.gif\")
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Malgr\u00e9 les gains nominaux r\u00e9cents, les prix du cuivre restent environ 13 % plus bas en termes r\u00e9els (ajust\u00e9s \u00e0 l\u2019inflation CPI des \u00c9tats-Unis) par rapport \u00e0 leur sommet de 2008 pendant la crise financi\u00e8re.
Cela contraste fortement avec l\u2019appr\u00e9ciation r\u00e9elle marqu\u00e9e observ\u00e9e dans d\u2019autres m\u00e9taux comme l\u2019or, le palladium et l\u2019argent.<\/p>\n\n\n\n
Cela sugg\u00e8re que le cuivre est \u00ab bon march\u00e9 \u00bb et pourrait s\u2019appr\u00e9cier significativement avant que ne se manifeste une destruction de la demande.<\/p>\n\n\n\n
Historiquement, le cuivre a montr\u00e9 une forte corr\u00e9lation inverse avec le dollar am\u00e9ricain \u2013 augmentant g\u00e9n\u00e9ralement lorsque le dollar s\u2019affaiblit et diminuant lorsqu\u2019il se renforce.
Le dollar s\u2019est d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 de plus de 7,8 % par rapport \u00e0 un panier de devises majeures depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e.
De plus, malgr\u00e9 cette d\u00e9pr\u00e9ciation marqu\u00e9e, les \u00e9valuations des devises sugg\u00e8rent encore que le dollar reste sur\u00e9valu\u00e9 d\u2019environ 18 %, indiquant un potentiel suppl\u00e9mentaire de baisse.
Un dollar plus faible renforcerait le pouvoir d\u2019achat mondial pour les mati\u00e8res premi\u00e8res libell\u00e9es en dollars comme le cuivre, stimulant la demande et apportant un vent favorable suppl\u00e9mentaire aux prix.<\/p>\n\n\n\n
Du c\u00f4t\u00e9 de la demande, la consommation de cuivre devrait fortement s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer, port\u00e9e non seulement par des tendances \u00e9tablies dans l\u2019\u00e9lectrification et les infrastructures, mais de plus en plus par la croissance explosive des technologies li\u00e9es \u00e0 l\u2019intelligence artificielle.
Le d\u00e9veloppement rapide des centres de donn\u00e9es, des grappes de calcul haute performance et des infrastructures num\u00e9riques \u00e0 forte intensit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique alimente une flamb\u00e9e de la demande d\u2019\u00e9lectricit\u00e9, ce qui \u00e0 son tour accro\u00eet le besoin en cuivre \u00e0 travers les r\u00e9seaux et lignes de transmission.<\/p>\n\n\n\n
Les stocks sont proches de leurs plus bas historiques, et les d\u00e9penses d\u2019investissement des principaux producteurs de cuivre restent faibles, limit\u00e9es par des processus d\u2019autorisation complexes, une mont\u00e9e des risques g\u00e9opolitiques et la pression des investisseurs pour maintenir la discipline en mati\u00e8re de capital.
Ce d\u00e9s\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande n\u00e9cessitera probablement des prix plus \u00e9lev\u00e9s pour inciter \u00e0 la prochaine vague de production.<\/p>\n\n\n\n