Selon la \u00ab Note sur les \u00e9volutions \u00e9conomiques et mon\u00e9taires et perspectives de l\u2019inflation \u00bb pr\u00e9sent\u00e9e lundi par la Banque centrale de Tunisie (BCT), les exigences de liquidit\u00e9 des banques ont augment\u00e9 en f\u00e9vrier 2025, atteignant 13,001 milliards DT, apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 de 12,348 milliards DT le mois pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n\n\n\n
Cette augmentation est principalement attribu\u00e9e \u00e0 l’effet restrictif du financement int\u00e9rieur accru par le Tr\u00e9sor, notamment par le biais d’\u00e9missions de bons du Tr\u00e9sor \u00e0 court terme d’un montant total de 1,523 milliard DT.<\/p>\n\n\n\n
Cet impact a \u00e9t\u00e9 partiellement compens\u00e9 par le remboursement de la dette int\u00e9rieure en dinars (un montant de 646 millions de dinars (MDT)), le retour des billets et des devises en circulation (BMC) au sein du syst\u00e8me bancaire (193 MD), ainsi que les ventes nettes de devises \u00e0 la Banque centrale en \u00e9change de Dinars (61 MDT).<\/p>\n\n\n\n
Le volume total de refinancement a atteint 13 018 MD en moyenne en f\u00e9vrier 2025, compar\u00e9 \u00e0 12 410 MDT le mois pr\u00e9c\u00e9dent, influenc\u00e9 par l’augmentation des op\u00e9rations principales de refinancement (5450 MD contre 4748 MDT en janvier 2025) et des op\u00e9rations de refinancement \u00e0 6 mois (2228 MDT contre 2013 MDT). En revanche, les op\u00e9rations d’achat ferme de bons du Tr\u00e9sor ont diminu\u00e9 \u00e0 4839 MDT en f\u00e9vrier 2025, apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 de 5179 MDT le mois pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n\n\n\n
Concernant les op\u00e9rations de refinancement \u00e0 1 mois, celles-ci ont continu\u00e9 \u00e0 baisser, atteignant 308 MD en f\u00e9vrier 2025, par rapport \u00e0 346 MD le mois pr\u00e9c\u00e9dent. De plus, l’utilisation par les banques des op\u00e9rations de facilit\u00e9s \u00e0 24 heures a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 en f\u00e9vrier 2025, tout en demeurant \u00e0 des niveaux historiquement \u00e9lev\u00e9s pour les facilit\u00e9s de pr\u00eat et les facilit\u00e9s de d\u00e9p\u00f4t. En moyenne, les op\u00e9rations de facilit\u00e9 de pr\u00eat marginal se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 1127 MDT en f\u00e9vrier 2025 contre 1206 MDT le mois pr\u00e9c\u00e9dent et 961 MD un an plus t\u00f4t. En revanche, les op\u00e9rations de facilit\u00e9s de d\u00e9p\u00f4t ont totalis\u00e9 934 MDT contre 1082 MDT en janvier 2025 et 773 MDT en f\u00e9vrier 2024.<\/p>\n\n\n\n
Concernant les taux d’int\u00e9r\u00eat, le TMM reste tr\u00e8s proche du taux directeur, se maintenant \u00e0 7,99% en f\u00e9vrier 2025, pour le septi\u00e8me mois cons\u00e9cutif.<\/p>\n\n\n\n
Le taux moyen pond\u00e9r\u00e9 (TMP) des op\u00e9rations principales de refinancement a augment\u00e9 d’un point de base par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent, atteignant 8,04% en f\u00e9vrier 2025. Quant au taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9el, il a continu\u00e9 d’\u00e9voluer en territoire positif, atteignant 2,3% en f\u00e9vrier 2025, contre 2% le mois pr\u00e9c\u00e9dent et 0,5% l’ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n
Il est \u00e0 rappeler que le Conseil d\u2019Administration de la Banque centrale a d\u00e9cid\u00e9, lors de sa derni\u00e8re r\u00e9union, qui a eu lieu le 26 mars 2025, de diminuer son taux directeur de 50 points de base, le portant ainsi \u00e0 7,50%. Cette mesure d’assouplissement mon\u00e9taire a \u00e9t\u00e9 prise apr\u00e8s que le processus de d\u00e9sinflation ait connu des avanc\u00e9es notables.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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