<\/p>\n\n\n\n
L\u2019\u00e9conomie russe semble prendre l\u2019eau face \u00e0 une trombe de sanctions sur le secteur financier. C\u2019est un grand pays par la taille, mais pas si imposant d\u2019un point de vue \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n
Apr\u00e8s l\u2019exclusion de 70 % des banques russes du r\u00e9seau de messagerie interbancaire Swift, une nouvelle sanction semble davantage \u00e9branler la Russie : le bannissement par l\u2019Occident de toutes transactions avec la Banque centrale russe dans le but de geler ses avoirs.<\/p>\n\n\n\n
Concr\u00e8tement, le pays n\u2019a plus acc\u00e8s \u00e0 une partie de son \u00e9pargne d\u00e9tenue par des banques centrales ou des \u00c9tats en monnaies \u00e9trang\u00e8res ou en or. \u00ab La Russie est assise sur deux tr\u00e9sors financiers. Sa r\u00e9serve aupr\u00e8s de sa banque centrale de 631 milliards de dollars. Et son fonds souverain, qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 185 milliards de dollars \u00bb, explique Eric Dor, directeur des \u00e9tudes \u00e9conomiques et professeur \u00e0 l\u2019IESEG School of Management de Paris.<\/p>\n\n\n\n
Priv\u00e9e de deux tiers de ses r\u00e9serves financi\u00e8res<\/strong><\/p>\n\n\n\n L\u2019Occident a tap\u00e9 au portefeuille de son premier tr\u00e9sor. \u00ab Dans ses r\u00e9serves de changes, elle compte 131 milliards en or physique. Et 500 milliards en r\u00e9serves \u00e9trang\u00e8res (en dollar, en euro, en yuan\u2026). 13 % sont sous forme de yuan (monnaie chinoise, NDLR) \u00bb.<\/p>\n\n\n\n En comptant ses r\u00e9serves en yuan (la Chine n\u2019a pas pris de mesures punitives) et en or, la Russie a encore la main sur un tiers de ses r\u00e9serves. \u00ab La Russie peut vendre son or mais encore faut-il que quelqu\u2019un lui ach\u00e8te \u00bb, rel\u00e8ve Catherine Karyotis, professeure de finance \u00e0 Neoma Business School et sp\u00e9cialiste en s\u00e9curisation des syst\u00e8mes financiers. Mais surtout, les deux tiers de ses avoirs sont gel\u00e9s. \u00ab Or, Poutine comptait sur ces avoirs pour soutenir sa monnaie \u00bb.<\/p>\n\n\n\n 1 euro pour 112 roubles<\/strong><\/p>\n\n\n\n En effet, le rouble s\u2019effondre \u00e0 des niveaux historiques face au dollar et \u00e0 l\u2019euro. Un euro vaut ce lundi 28 f\u00e9vrier en fin de journ\u00e9e, 112 roubles. Quand il en valait 93,5 la veille de l\u2019invasion. Autrement dit, la monnaie se d\u00e9pr\u00e9cie. \u00ab Il y a une perte de confiance totale dans la monnaie russe par rapport \u00e0 la situation \u00e9conomique et g\u00e9opolitique \u00bb, confirme Catherine Karyotis. Tout ce que les Russes importent co\u00fbte plus cher, donc le co\u00fbt de la vie augmente et participe \u00e0 l\u2019inflation qui s\u2019\u00e9levait d\u00e9j\u00e0 \u00e0 8,4 % en novembre.<\/p>\n\n\n\n \u00ab Face \u00e0 toutes ces interdictions, les d\u00e9posants ont eu peur et ont retir\u00e9 de l\u2019argent en masse, c\u2019est ce qu\u2019on appelle un bank run. Une banque s\u2019est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e en d\u00e9faut de liquidit\u00e9 entra\u00eenant la faillite d\u2019une de ses filiales \u00bb, explique Catherine Karyotis.<\/p>\n\n\n\n Devant la d\u00e9pr\u00e9ciation du rouble, la banque centrale russe a relev\u00e9 son taux directeur de 9,5 % \u00e0 20 %. \u00ab C\u2019est le taux auquel se financent les banques aupr\u00e8s de la banque centrale. 20 % c\u2019est \u00e9norme \u00bb. Cela signifie que l\u2019emprunt devient plus co\u00fbteux et les taux des pr\u00eats immobiliers augmentent. En 2021, la Russie a d\u00e9j\u00e0 relev\u00e9 sept fois ses taux directeurs, selon le Tr\u00e9sor.<\/p>\n\n\n\n L\u2019arr\u00eat des cotations en signe de court-circuit boursier<\/strong><\/p>\n\n\n\n Face \u00e0 une \u00e9conomie russe qui disjoncte, la Bourse de Moscou n\u2019a pas ouvert, lundi 28 f\u00e9vrier au matin. \u00ab Les cours des valeurs russes se sont effondr\u00e9s, donc l\u2019arr\u00eat des cotations est comparable \u00e0 un court-circuit pour \u00e9viter la d\u00e9b\u00e2cle. C\u2019est-\u00e0-dire que tout le monde vende \u00bb.<\/p>\n\n\n\n Pour contenir cette d\u00e9gringolade, le Kremlin a sorti le parapluie, lundi en fin de journ\u00e9e. Les r\u00e9sidents en Russie ne pourront d\u00e9sormais plus transf\u00e9rer de devises \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Les exportateurs russes sont \u00e9galement somm\u00e9s de convertir en roubles 80 % de leurs recettes en devises \u00e9trang\u00e8res engrang\u00e9es depuis le 1er janvier et de continuer de maintenir un ratio de 80 % de leurs avoirs mon\u00e9taires en roubles \u00e0 l\u2019avenir.<\/p>\n\n\n\n La Russie est un colosse g\u00e9ographique, mais sur la carte \u00e9conomique, il ne p\u00e8se pas si lourd. En 2020, le taux de richesse produit \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de ses fronti\u00e8res le pla\u00e7ait au 11e rang mondial. \u00ab Les trois petits pays du Benelux (Belgique, Pays-Bas et Luxembourg) ont un PIB plus \u00e9lev\u00e9 que celui de la Russie \u00bb, compare Eric Dor.<\/p>\n\n\n\n Les investisseurs \u00e9trangers refroidis<\/strong><\/p>\n\n\n\n Depuis dix ans, le pays souffre aussi \u00ab d\u2019un affaissement probable de son taux de croissance potentiel (estim\u00e9 \u00e0 1,6 % par le FMI), dont les causes sont multiples : d\u00e9clin d\u00e9mographique, faible productivit\u00e9 du travail, manque de disponibilit\u00e9 de main-d\u2019\u0153uvre employable, manque d\u2019investissement chronique, retard technologique \u00bb, explique la direction g\u00e9n\u00e9rale du Tr\u00e9sor.<\/p>\n\n\n\n Ajout\u00e9 \u00e0 cela, de faibles investisseurs \u00e9trangers refroidis par des faits de corruptions et une soci\u00e9t\u00e9 domin\u00e9e par des oligarques. D\u2019ailleurs, dans cette crise, \u00ab il y a s\u00fbrement des avoirs aujourd\u2019hui bloqu\u00e9s dans des paradis fiscaux mais qui pourraient \u00eatre mobilis\u00e9s par les oligarques en soutien \u00e0 l\u2019\u00e9conomie russe \u00bb, glisse Catherine Karyotis.<\/p>\n\n\n\n La force \u00e9conomique de la Russie demeure sa forte exportation d\u2019hydrocarbure. Mais c\u2019est aussi sa faiblesse. \u00ab Le secteur extractif au sens large repr\u00e9sentant 20 % du PIB, autour de 40 % des recettes du budget f\u00e9d\u00e9ral et plus de 60 % des exportations \u00bb, indique le Tr\u00e9sor.<\/p>\n\n\n\n Autrement dit, la source de revenus n\u2019est pas tr\u00e8s diversifi\u00e9e. Mais cette manne financi\u00e8re est d\u00e9pendante des fluctuations du cours des \u00e9nergies.<\/p>\n\n\n\n Et de la demande. \u00c0 l\u2019heure o\u00f9 le Giec exhorte le monde \u00e0 r\u00e9duire ses \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre, l\u2019hydrocarbure sovi\u00e9tique pourrait passer de mode. Encore plus quand ses clients occidentaux ont perdu confiance dans son fournisseur.<\/p>\n\n\n\n La Russie n\u2019a pas gagn\u00e9 la guerre mais a d\u00e9j\u00e0 perdu la confiance des citoyens dans son \u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n Avec Ouest- France<\/strong><\/p>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L\u2019\u00e9conomie russe semble prendre l\u2019eau face \u00e0 une trombe de sanctions sur le secteur financier. C\u2019est un grand pays par la taille, mais pas si imposant d\u2019un point de vue \u00e9conomique. 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